5月美联储按兵不动符合预期，鲍威尔稳扎稳打应对市场波动

<今日股票行情>5月美联储按兵不动符合预期，鲍威尔稳扎稳打应对市场波动

在5月的利率决策会议上，美联储连续第三次按兵不动，符合市场预期，联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。美联储主席鲍威尔在利率会议后的新闻发布上表示，美联储不必急于调整利率，目前的政策是适度限制的，美国总统特朗普要求降息的呼吁不会影响美联储的工作。

鲍威尔稳扎稳打：利率维持不变，市场剧烈波动，耐心占据主导

美联储主席杰罗姆・鲍威尔于 5 月 7 日举行了一场新闻发布会，在很大程度上符合市场预期，在货币政策沟通方面巧妙地拿捏了分寸。尽管美联储更新后的声明措辞略微更偏鹰派 —— 导致标准普尔 500 指数期货最初跌至 5600 点 —— 但由于鲍威尔的基调与此前的表态一致，市场迅速反弹。期货最终回升至 5637 点，几乎与政策声明发布前的水平相当，这表明投资者认为声明并无太多意外之处。鲍威尔成功安抚了市场情绪利率对股市的影响，重申美联储并不急于采取行动，强调政策仍 “处于良好状态”，央行有耐心等待。然而，在语气和侧重点上的微妙变化，特别是在通胀风险和经济不确定性方面，使得市场对 6 月降息的预期进一步后移。

美联储 5 月政策声明中最值得注意的变化集中在经济前景和风险评估方面。尽管美联储坚称经济活动继续以稳健的步伐扩张，但它增加了一个新的限定条件，指出净出口的波动扭曲了近期数据。这是对第一季度因预期关税而大幅提前进口的情况的认可，这种提前进口暂时压低了国内生产总值（GDP）。鲍威尔强调，私人国内最终购买量（PDFP）—— 这是一种更能准确衡量核心需求的指标，排除了政府、贸易和库存因素 —— 在第一季度增长了 3%，与 2024 年的趋势相符。

关于通胀的措辞保持不变，声明重申通胀仍 “略有升高”。然而，美联储在风险表述上更加尖锐，称经济前景的不确定性 “进一步增加”，高失业率和高通胀的风险都有所上升。这种双方面的风险表述似乎反映了在宏观经济形势波动，尤其是在贸易政策方面的形势波动下，美联储更加谨慎的态度。

一项操作上的变化是，美联储在声明中删除了有关资产负债表缩减的详细措辞，而这一措辞在 3 月的声明中是存在的。新声明仅表示美联储将继续减持美国国债和抵押贷款支持证券（MBS），这表明早些时候宣布的放缓资产负债表缩减的计划现已生效。曾在 3 月对缩减速度持反对意见的克里斯托弗・沃勒支持 5 月的决定，这表明内部意见更加一致。

在新闻发布会上，鲍威尔重申，目前的政策利率仅 “略具限制性”—— 比去年秋天降低了 100 个基点 —— 并且当前的利率水平使美联储能够从容观望。这一具体措辞至关重要：通过暗示利率不再具有高度限制性，鲍威尔间接支持了这样一种观点，即下一次政策调整更有可能是降息，而非加息。

鲍威尔还谈到了软数据和硬数据之间的差异。他承认，情绪指标和《褐皮书》显示企业和消费者更加谨慎，一些公司推迟了投资和招聘决策。然而，鲍威尔强调，这些担忧尚未在硬经济数据中得到明显体现。就业保持稳定，消费者支出持续，总体需求看起来具有韧性。他承认，如果软数据中的悲观情绪持续存在，最终可能会导致经济表现疲软 —— 但这一时刻尚未到来。

关于通胀，鲍威尔称 “潜在的通胀形势” 相对稳定，住房和非住房服务领域的读数温和。然而，他承认仍存在许多未知因素，特别是在新一轮关税和全球供应链中断可能带来的进一步价格压力方面。尽管如此，他明确表示美联储并不急于采取行动，对根据数据变化进行监测感到满意。

市场迅速将鲍威尔的基调解读为中性。尽管美联储承认通胀风险上升，但鲍威尔对耐心和依赖数据的强调导致市场对 6 月降息的预期下降。新闻发布会后，芝商所美联储观察工具显示，6 月和 7 月降息的可能性均有所降低。

鲍威尔讲话的一个关键主题是当前经济数据解读的复杂性。他花了大量时间讨论私人国内最终购买量（PDFP），认为它是比 GDP 更准确的美国需求指标，因为 GDP 在第一季度因关税前进口激增而受到扭曲。鲍威尔表示，随着这一趋势逆转，第二季度净出口可能会对经济增长做出异常强劲的贡献，这进一步模糊了增长信号。尽管存在这些干扰因素，鲍威尔表示美联储仍专注于消费和投资的持续趋势。

在贸易方面，鲍威尔承认正在进行的关税谈判和潜在新措施带来的不确定性。尽管他没有对美中谈判的结果进行猜测，但他指出，4 月 2 日的首轮关税比预测者预期的要严厉得多。鲍威尔强调，这些发展可能会实质性地改变美联储的经济展望，但目前判断还为时过早。

鲍威尔还重申了美联储在财政政策方面的长期立场 —— 财政政策不在其职责范围内。虽然他承认联邦债务路径不可持续，但他避免对税收延期或预算谈判的影响发表评论，只是表示美联储会将财政状况纳入其经济模型。

总而言之，鲍威尔传递了一个稳定、审慎的信息，强化了美联储在宏观经济复杂形势下保持耐心的意愿。尽管声明在风险问题上的措辞略偏鹰派，但鲍威尔反复强调政策 “处于良好状态”，这表明收紧政策的门槛仍然很高。与此同时，由于通胀仍处于高位且经济不确定性上升，放松政策的门槛也并不低。目前，美联储似乎满足于观望 —— 这一信息可能不会让市场兴奋，但反映了政策制定者面临的经济不确定性。

美联储维持利率不变，股市上涨；谷歌因苹果的人工智能策略调整而股价大跌

美国股市周三收涨。此前美联储选择维持利率不变，投资者对人工智能和半导体行业的新动态进行了权衡。

道琼斯工业平均指数上涨 284.97 点，涨幅 0.70%，收于 41114 点。标准普尔 500 指数上涨 24.35 点，涨幅 0.43%，收于 5631.26 点。纳斯达克综合指数攀升 48.50 点，涨幅 0.27%，收于 17738.20 点。小型股罗素 2000 指数上涨 0.63 点，涨幅 0.32%，以 197.40 点结束当日交易。

美联储主席杰罗姆・鲍威尔强调了央行的谨慎立场，他表示：“失业率上升和通胀加剧的风险似乎有所增加，我们认为，当前的货币政策立场使我们能够很好地对潜在的经济发展及时做出回应。”

联邦公开市场委员会一致投票决定将联邦基金利率维持在 4.25% 至 4.5% 的目标区间，理由是持续的通货膨胀和与全球贸易相关的不确定性。鲍威尔指出，劳动力市场依然强劲，通货膨胀率已从峰值回落，但仍高于美联储 2% 的长期目标。

科技股表现喜忧参半，谷歌母公司字母表的股价大幅下跌拖累了市场。在彭博社报道称苹果可能会将像 这样由人工智能驱动的搜索引擎整合到苹果的网络浏览器 中之后，字母表股价下跌超过 6%。

在字母表正在进行的反垄断审判中，苹果高管埃迪・库伊作证称，该公司最近发现 的搜索流量有所下降，并将其归因于用户对基于人工智能工具的采用不断增加。尽管苹果目前没有计划终止与谷歌价值 200 亿美元的搜索合作协议，但库伊暗示人工智能搜索最终可能会取代传统搜索引擎。

与此同时，白宫的政策转变搅动了芯片行业。唐纳德・特朗普总统表示，作为深化与海湾国家关系的广泛努力的一部分，他可能会放宽全球人工智能芯片的出口限制。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，这一宣布标志着可能会扭转拜登政府时期出台的限制措施，当时拜登政府以对中东出口存在国家安全担忧以及可能向中国进行技术转让为由实施了这些限制。

这些规则的潜在放宽可能会提振像英伟达这样的美国芯片制造商，英伟达曾批评现有的出口限制损害了美国的竞争力。行业反应不一，像亚马逊支持的 这样的公司呼吁加强防范措施，防止人工智能技术流向外国行为体。

在交易员们消化美联储政策、人工智能带来的冲击以及全球科技监管所塑造的市场格局之际，有一点很明确：市场波动卷土重来，不确定性也随之而来。

美联储维持利率不变后，加密货币市场保持稳定

在美联储决定维持利率不变后，加密货币市场保持稳定。这一决定让一直为潜在的市场波动做准备的投资者松了一口气。在经济不确定性下，美联储对货币政策采取的谨慎态度被视为积极进展，为厌恶风险的投资者提供了至关重要的可预测性。

加密货币市场的稳定可归因于几个因素。首先，美联储维持利率的决定提供了一种可预测性，这对投资者来说至关重要。其次，市场一直处于盘整阶段，像比特币和以太坊这样的主要加密货币价格走势相对稳定。这段盘整期让投资者得以重新评估自己的持仓，并做出更明智的决策。

美联储将利率维持在当前水平的决定是一项战略举措，旨在平衡经济增长和控制通货膨胀。通过保持利率不变，美联储表明了其在不引发通胀压力的情况下支持经济的决心。这一做法受到了市场参与者的欢迎，他们认为这是应对当前经济形势的审慎措施。

加密货币市场的稳定也反映了该行业的日益成熟。在过去几年中，加密货币市场发生了显著变化，机构参与度提高，监管也更加明晰。这种成熟带来了一个更稳定、可预测的市场环境，在这个环境中，价格走势由基本面因素驱动，而非投机炒作。

美联储维持利率不变的决定对更广泛的金融市场也产生了积极影响。股票和债券表现出韧性，投资者对经济前景仍持乐观态度。这种积极情绪蔓延到了加密货币市场，助力其保持稳定。

加密货币市场的稳定也证明了该行业的韧性。尽管面临诸多挑战，包括监管不确定性和市场波动5月美联储按兵不动符合预期，鲍威尔稳扎稳打应对市场波动，但加密货币市场仍在持续增长和发展。这种韧性是其能够经受经济风暴并保持稳定的关键因素。

美联储维持利率不变的决定为加密货币市场提供了急需的提振。通过保持市场稳定，美联储营造了一个有利于投资和增长的环境。这种稳定性对于加密货币行业的长期成功至关重要，因为它让投资者能够充满信心地做出决策并参与市场。